UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD FR0013326246

Unibail-Rodamco-Westfield - 2020

1. tietatovenaar 16 september 2020 22:00

   auteur info

   • tietatovenaar

     Lid sinds: 25 mei 2020

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 110

     Gegeven: 51

   •    Aantal posts: 286

   quote:

   RJ 80 schreef op 16 september 2020 20:35:

   [...]
   
   Wat heel belangrijk onderliggend is dat die emissie geen noodzaak is, maar een reductie in hun creditrating te voorkomen wat in de toekomst leningen tegen lage rentes ‘garandeert’.
   
   

   dus nu de aandeelhouders laten bloeden om de schuld terug te brengen met als doel meer te kunnen lenen??
   
   nou.....ben bang dat t gewoon een voorbode is voor een hele slechte periode en en nog meer naar buiten komt.
   
   tijdens het bericht van bloomberg hadden ze 3,5 miljard nodig en daarop zakte de koers al.
   nu hebben ze blijkbaar 9!!! miljard nodig?
   
   ik hou mijn hart vast de komende tijd, gaat niet leuk worden denk ik.
2. 030 N 16 september 2020 22:01

   auteur info

   • 030 N

     Lid sinds: 21 mei 2020

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 181

     Gegeven: 338

   •    Aantal posts: 763

   quote:

   Namy schreef op 16 september 2020 21:51:

   [...]
   Februari 2021 inderdaad. En ja, 25 euro (3.5b / 140 mln aandelen).
   

   Bedankt, dan weet ik wat ik apart moet gaan leggen
3. Prosper 16 september 2020 22:02

   auteur info

   • Prosper

     Lid sinds: 26 mrt 2020

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 34

     Gegeven: 36

   •    Aantal posts: 126

   Ik denk dat ze daarnaast wat beter hadden kunnen investeren in hun legal team om de huurinkomsten gemiddeld weer boven de 82% te krijgen voor Q3. Blijkt dat er bij de grotere winkels toch nog geld zat is (zie H&M en Zara) ;)
4. Stroop 16 september 2020 22:03

   auteur info

   • Stroop

     Lid sinds: 23 mrt 2019

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 111

     Gegeven: 112

   •    Aantal posts: 235

   "URW has entered into a standby underwriting ommitment with BofA Securities, BNP Paribas, Crédit Agricole
   Corporate and Investment Bank, Goldman Sachs International, J.P. Morgan and Société Générale, acting as Joint
   Global Coordinators, pursuant to which they have undertaken to fully underwrite the €3.5 Bn capital raise, subject
   to the satisfaction of customary conditions precedent. Eastdil Secured, Kempen, Lazard and Rothschild & Co are
   acting as independent advisers to the Group"
   
   Staat hier iets in wat zou kunnen wijzen op een onderhandse plaatsing?
5. Amateur 16 september 2020 22:07

   auteur info

   • Amateur

     Lid sinds: 24 mei 2016

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 15

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 116

   Gelukkig zullen shorters coveren. Zal de daling wat dempen. Goed moment om wat bij te kopen. Management durft tijdig keuzes te maken.
6. [verwijderd] 16 september 2020 22:08

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   !@#$!@! schreef op 16 september 2020 21:30:

   [...]
   
   Bij een dividendrendement van 8% (risico online shoppen) kom je dan op: €43.50
   
   Geeft dan niet veel opwaartse potentie vanaf hier. Wel prima dividend natuurlijk. Maar die ligt bij WHA en ECP een stuk hoger nog.
   

   Ik lees posts over harde uitspraken liever van Lamrust, Junkyard of NLvalue.
   
   Als dit plan wordt uitgevoerd, is er enorm veel zekerheid. Ik heb 'als' gemarkeerd, want het herstel in Amerika/UK blijft achter en het is een harde voorwaarde om 4 mrd aan assets af te stoten. Aangezien dit EU malls en offices zijn, denk ik wel dat dit gaat lukken.
   
   Huurinkomsten zullen dalen, maar de rentekosten dalen mee door het aflossen van schulden. De payout ratio zal de eerste twee jaar lager liggen, maar als deze teruggeschroefd kan worden en de bezettingsgraad is op hetzelfde niveau, hoort daar een koers van minstens 87,50 euro per aandeel bij (onder de hypothese dat er geen aandelen bijkomen).
   
   
7. tradersonly 16 september 2020 22:08

   auteur info

   • tradersonly

     Lid sinds: 25 feb 2016

     Laatste bezoek: 30 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1159

     Gegeven: 363

   •    Aantal posts: 3.067

   quote:

   Stroop schreef op 16 september 2020 22:03:

   "URW has entered into a standby underwriting ommitment with BofA Securities, BNP Paribas, Crédit Agricole
   Corporate and Investment Bank, Goldman Sachs International, J.P. Morgan and Société Générale, acting as Joint
   Global Coordinators, pursuant to which they have undertaken to fully underwrite the €3.5 Bn capital raise, subject
   to the satisfaction of customary conditions precedent. Eastdil Secured, Kempen, Lazard and Rothschild & Co are
   acting as independent advisers to the Group"
   
   Staat hier iets in wat zou kunnen wijzen op een onderhandse plaatsing?
   

   Nee, behalve dat deze banken het risico op zich nemen indien claims niet worden uitgeoefend. Ze garanderen dus de emissie in feite.
8. [verwijderd] 16 september 2020 22:12

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   030 N schreef op 16 september 2020 22:01:

   [...]
   
   Bedankt, dan weet ik wat ik apart moet gaan leggen
   

   25 euro bijstorten is overigens niet 25 euro die je volledig kwijt bent; je aandeel van het fonds staat er beter voor en dat zal deels terug te zien zijn in de koers.
9. [verwijderd] 16 september 2020 22:13

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Er wordt niet onderhands geplaatst. In het persbericht staat dat it is expected to maintain existing shareholders subscription rights, behalve als de buitengewone aandeelhoudersvergadering anders beslist. En dat lijkt me niet, want waarom zou je dat als bestaande aandeelhouders anders willen. Er komt dus een claimemissie.
   Daarnaast staat er ook dat ze mbt dividend 1 miljard cash willen besparen via verlaging en/of keuzedividend.
   
   Ben overigens gisteren zo slim geweest om nog 2 puts voor oktober te schrijven op 36 euro. Die zal ik dan wel geleverd krijgen. Ik neem ze wel en verkoop wel de claims. Anders zit ik tot over mijn nek in Unibail. Het is leuk, never a dull moment, maar het kent zijn grenzen.
10. [verwijderd] 16 september 2020 22:14

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Natuurlijk zat er al iets aan te komen en de koers ging gebukt onder onduidelijkheid.
    Het feit dat er nu een plan ligt en daarmee duidelijkheid richting hoe de toekomstige strategie mbt balansmanagement eruit moet gaan zien zal mi positief ontvangen worden.
    
    Ik hoop vooral niet dat de shorters beloond gaan worden met makkelijk op te vangen aandelen uit deze emissie.
    
    Verder hoop ik op gezond verstand morgenochtend. Niet dumpen maar vasthouden, verkopen in paniek zorgt voor ontvangst van een bodemprijs. Over een paar dagen hersteld de koers en krijg je een betere prijs, of overtuiging om aan boord te blijven omdat het allemaal wel meevalt.
    Immers groot deel is al ingeprijsd en onzekerheid verdwijnt.
    
    Tevens er vanuitgaande dat er altijd partijen zijn die meer weten dan wij;
    3 dagen op rij een flinke plus laat op de dag, geeft mi aan dat de uitkomst een aantal partijen met inzicht vertrouwen geeft dat de prijs de komende tijd omhoog kan..... Want ook met emissie is de huidige koers veel te laag tov waarde.
11. [verwijderd] 16 september 2020 22:17

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    GS is al voor 10% eigenaar Unibail. Die kunnen er ook geen genoeg van krijgen als ze nu nog underwriten.
12. Lamsrust 16 september 2020 22:17

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3779

      Gegeven: 589

    •    Aantal posts: 2.811

    Key take aways uit het persbericht:
    - de emissie van EUR 3.5 mrd is reeds fully underwritten, i.e. genoemde US banken hebben cliënten opgelijnd die meedoen tot het volledige bedrag —> funding secured;
    - de facto bedraagt de emissie EUR 4.5mrd omdat er nog EUR 1 mrd wordt opgehaald bij de aandeelhouders door een lager cash dividend uit te keren de komende 2 jaar, i.e. EUR 3.60 per huidig aandeel minder dividend;
    - verkopen betreffen EUR 4 mrd aan EU vastgoed, waarvan 50% retail en 50% offices;
    - in bericht staat echter ook “downsize US regional mall footprint” zonder hier een concrete opbrengst aan te verbinden. Dit lijkt erop te duiden dat deze met een fors boekverlies de deur uit worden gedaan, waarbij de opbrengsten niet veel meer zullen zijn dan de erop rustende hypotheken. Versnelde uitrol flagship destination strategie lijkt hier ook op te duiden. De facto wordt nu onder het mom van een refinancing operatie door URW management de “meegekochte Westfield rommel” de deur uitgeveegd.
    - schrappen EUR 0.6 mrd aan development pipeline is een beetje voor de bühne, aangezien verder in het bericht wordt gesproken over “capture mixed use potential embedded in portfolio”, i.e. deze besparing, de EUR 1 mrd besparing aan dividenduitkeringen en een deel van de EUR 4 mrd asset sale opbrengsten zullen hiervoor worden aangewend.
    - in de US gaat het m.i. dramatisch met de retail sales/footfall aangezien hierover geen nummers worden verstrekt.
    
    All-in-all een verwachte stap met name om de LTV beperkt te houden zodat er toegang blijft tot goedkope leningen. Tegenvaller is de aangekondige dividendkorting. Het zou mij echter niet verbazen dat deze geïntroduceerd wordt om de emissieprijs te drukken, i.e. deze korting kan altijd weer worden ingetrokken als URW’s financiële stabiliteit deze korting niet vereist. Operationele tegenvaller is de US operationele gang van zaken. Bij de regionals is het kennelijk helemaal dramatisch, anders wordt er geen downsizing van de footprint aangekondigd.
    
    M.n. deze twee tegenvallers zouden morgen een koersdaling kunnen triggeren, aangezien die niet zijn ingeprijst.
13. Harry bulisch 16 september 2020 22:18

    auteur info

    • Harry bulisch

      Lid sinds: 29 mrt 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22

      Gegeven: 50

    •    Aantal posts: 46

    quote:

    GemisteKans schreef op 16 september 2020 22:00:

    Morgen alles der uit ! Verlies pakken en wegwezen uit deze handel !
    

    Adios
14. hhhhh 16 september 2020 22:19

    auteur info

    • hhhhh

      Lid sinds: 06 jun 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 445

      Gegeven: 2015

    •    Aantal posts: 1.071

    quote:

    Namy schreef op 16 september 2020 22:12:

    [...]
    
    25 euro bijstorten is overigens niet 25 euro die je volledig kwijt bent; je aandeel van het fonds staat er beter voor en dat zal deels terug te zien zijn in de koers.
    

    En wat is nu verstandig mocht de koers nu echt naar € 25,- zakken. Voor deze prijs aandelen bijkopen of wachten op Q4 en dan eventueel bijbetalen per aandeel.
15. [verwijderd] 16 september 2020 22:23

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    tietatovenaar schreef op 16 september 2020 22:00:

    [...]
    
    dus nu de aandeelhouders laten bloeden om de schuld terug te brengen met als doel meer te kunnen lenen??
    
    nou.....ben bang dat t gewoon een voorbode is voor een hele slechte periode en en nog meer naar buiten komt.
    
    tijdens het bericht van bloomberg hadden ze 3,5 miljard nodig en daarop zakte de koers al.
    nu hebben ze blijkbaar 9!!! miljard nodig?
    
    ik hou mijn hart vast de komende tijd, gaat niet leuk worden denk ik.
    

    ze gingen 9 miljard proberen op te halen, maar 3,5 miljard aan aandelen verkopen. ze wilde sowieso 4 miljard aan panden verkopen
16. Saibee 16 september 2020 22:25

    auteur info

    • Saibee

      Lid sinds: 20 mei 2012

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 840

      Gegeven: 526

    •    Aantal posts: 3.883

    quote:

    tradersonly schreef op 16 september 2020 22:08:

    [...]
    
    Nee, behalve dat deze banken het risico op zich nemen indien claims niet worden uitgeoefend. Ze garanderen dus de emissie in feite.
    

    Als de banken de emissie garanderen dan zullen de banken er alles aan doen om de emissie te doen slagen; dat betekent wellicht een grote korting t.o.v. de actuele prijs of zie ik dat verkeerd?
    
    Morgen 17 september om 9:00 de investors and analist conference; ben benieuwd hoe de markt morgen al het nieuws opvat.
17. Getreal 16 september 2020 22:25

    auteur info

    • Getreal

      Lid sinds: 03 feb 2019

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3

      Gegeven: 6

    •    Aantal posts: 6

    Het bericht is m.i. voor de lange termijn zeker positief!
    Voor nu is in ieder geval de onduidelijkheid weg. Maar laten we ook vooral even verder afwachten. Iedereen die nu al schreeuwt dat de emissieprijs €25 per aandeel zal zijn... waar baseer je dat op?
    Eerst zien hoe dit zich verder ontwikkelt en wat uiteindelijk de emissieprijs zal zijn.. Wellicht dat de verwatering uiteindelijk meevalt.
18. MOEdig Voorwaarts 16 september 2020 22:27

    auteur info

    • MOEdig Voorwaarts

      Lid sinds: 04 jan 2019

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2108

      Gegeven: 1620

    •    Aantal posts: 4.240

    quote:

    MoedigVoorwaarts schreef op 16 september 2020 22:17:

    GS is al voor 10% eigenaar Unibail. Die kunnen er ook geen genoeg van krijgen als ze nu nog underwriten.
    

    Kijk eens aan, een "naamgenoot", lekker overzichtelijk...
    
    Ik hoop dat je niet teveel onzin zult posten;-)
19. [verwijderd] 16 september 2020 22:28

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Jeetje. Sorry. Wat nu?
20. High1 16 september 2020 22:28

    auteur info

    • High1

      Lid sinds: 24 mei 2020

      Laatste bezoek: 29 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 450

      Gegeven: 17

    •    Aantal posts: 195

    De koers zal gaan stijgen. Deze duidelijkheid biedt simpelweg perspectief en als het zal stijgen, gaat het hard met alle shorters die gaan coveren.