Unibail-Rodamco-Westfield - 2020

1. Branco P 6 februari 2020 08:13

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   Op de lange termijn is bij (winkel)vastgoed écht belangrijk:
   - omzetontwikkeling huurders
   - huurontwikkeling
   - leegstandsontwikkeling
   Dat is altijd de basis. En het komt uiteindelijk dus neer op: huurontwikkeling
   
   Al het andere: waardering, financiering, exploitatiekosten, capex, is wel leuk om naar te kijken, maar als je huurontwikkeling niet positief is, dan komt er eens einde aan het verhaal. Is je huurontwikkeling positief, dan komt het uiteindelijk altijd goed.
   
2. Branco P 6 februari 2020 08:22

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   Lamsrust schreef op 6 februari 2020 07:35:

   Toelichting stukken Klepierre:
   
   Large french transactions underway....Mijns inziens duidt al deze rook toch op een vuur (tje).
   
   Indien URW inderdaad voor plm. EUR 3 mrd winkels weet te verkopen tegen boekwaarde, dan zou de onderwaardering er voor het ex UR deel van de portfolio uit moeten lopen
   

   Kennelijk heeft URW dan toch laten uitlekken dat er goed nieuws gemeld gaat worden? Probleem nu is dat als dat nieuws er niet komt het dan een tegenvaller zal zijn...
   
   Precies: bevestiging boekwaardes van Europese Winkelvastgoed URW zou dan ook af moeten stralen op de andere vastgoedpartijen.
   
   Voor URW zou natuurlijk nog mooier zijn als EUR 3 mrd in de VS verkocht binnenkort wordt. Daar wil je vooral vanaf..
3. junkyard 6 februari 2020 08:55

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1096

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 3.052

   quote:

   Branco P schreef op 6 februari 2020 08:13:

   Op de lange termijn is bij (winkel)vastgoed écht belangrijk:
   - omzetontwikkeling huurders
   - huurontwikkeling
   - leegstandsontwikkeling
   Dat is altijd de basis. En het komt uiteindelijk dus neer op: huurontwikkeling
   
   Al het andere: waardering, financiering, exploitatiekosten, capex, is wel leuk om naar te kijken, maar als je huurontwikkeling niet positief is, dan komt er eens einde aan het verhaal. Is je huurontwikkeling positief, dan komt het uiteindelijk altijd goed.
   
   

   Marge/winst ontwikkeling huurders zou ik nog een aardige metric vinden. OCR zegt hier iets over, maar lsng niet alles.
   
   Als huurders moeten stunten met prijzen om omzet op peil te houden, lange termijn niet houdbaar.
4. matin 6 februari 2020 10:41

   auteur info

   • matin

     Lid sinds: 29 sep 2004

     Laatste bezoek: 05 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 378

     Gegeven: 112

   •    Aantal posts: 1.732

   Toch wel knap. AEX plus 2.5% YTD en URW minus 11.5% YTD.
   
   
5. Lamsrust 6 februari 2020 11:52

   auteur info

   • Lamsrust

     Lid sinds: 09 feb 2018

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4002

     Gegeven: 615

   •    Aantal posts: 2.903

   quote:

   matin schreef op 6 februari 2020 10:41:

   Toch wel knap. AEX plus 2.5% YTD en URW minus 11.5% YTD.
   
   

   Kleppierre had prachtige cijfers. Forecast verslagen en outlook verhoogd. En de koers daalt!
6. Branco P 6 februari 2020 13:34

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   junkyard schreef op 6 februari 2020 08:55:

   [...]
   
   Marge/winst ontwikkeling huurders zou ik nog een aardige metric vinden. OCR zegt hier iets over, maar lsng niet alles.
   
   Als huurders moeten stunten met prijzen om omzet op peil te houden, lange termijn niet houdbaar.
   

   Als omzetontwikkeling bij huurders negatief is in je centrum, is het sowieso niet goed, dat zul je beamen. Daarom sowieso belangrijk: positieve omzetontwikkeling. Winstgevendheid van de grootste huurders in je portefeuille is natuurlijk ook belangrijk. Zo heb ik bij ECP de 10 grootste huurders allemaal doorgelicht. Daar zat er geen 1 bij die op omvallen staat. Allemaal zelfs positieve ontwikkeling van de resultaten, met uitzondering van Media Markt. Bij URW in de VS is dat natuurlijk wel anders. Maar ik ga nu niet nogmaals over de VS portefeuille beginnen. CEO heeft daarmee gewoon extreem geblunderd.
7. Branco P 6 februari 2020 13:38

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   Lamsrust schreef op 6 februari 2020 11:52:

   [...]
   
   Kleppierre had prachtige cijfers. Forecast verslagen en outlook verhoogd. En de koers daalt!
   

   Misschien zit het in de afwaardering van de portefeuille van 2%? En verder wordt de markt ook wat bespeeld m.i.
8. junkyard 6 februari 2020 15:02

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1096

     Gegeven: 75

   •    Aantal posts: 3.052

   quote:

   Branco P schreef op 6 februari 2020 13:34:

   [...]
   
   Als omzetontwikkeling bij huurders negatief is in je centrum, is het sowieso niet goed, dat zul je beamen. Daarom sowieso belangrijk: positieve omzetontwikkeling. Winstgevendheid van de grootste huurders in je portefeuille is natuurlijk ook belangrijk. Zo heb ik bij ECP de 10 grootste huurders allemaal doorgelicht. Daar zat er geen 1 bij die op omvallen staat. Allemaal zelfs positieve ontwikkeling van de resultaten, met uitzondering van Media Markt. Bij URW in de VS is dat natuurlijk wel anders. Maar ik ga nu niet nogmaals over de VS portefeuille beginnen. CEO heeft daarmee gewoon extreem geblunderd.
   

   Tuurlijk, om een compleet plaatje te krijgen zijn meerdere indicatoren behulpzaam, ik wilde jouw indicatoren niet wegstrepen. Grootste huurders controleren op omzet+winstontwikkeling is een indicatie of deze huurders bereid zijn/blijven om (liefst stijgende) huren af te dragen.
   
   Zo zit WHV met (#2) Blokker, (#6) Hema, (#8) Excellent Retail Brands (o.a. Coolcat), (#10) Alteru Indigo (Intertoys) en in mindere mate (#7) Metro (Media Markt) en (#4) C&A hier 'iets' minder sterk in.
   
   WHV mist duidelijk sterke retailers als JD, Inditex, Fast Retailing, LVMH, ... Met veel pijn en moeite (& huurkorting) is H&M binnenboord gehouden.
   
   Daarnaast vind ik (ontwikkelingen in) bezoekersaantallen en beoordelingen/waarderingen ook van groot belang, als indicator.
9. [verwijderd] 6 februari 2020 16:27

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   matin schreef op 6 februari 2020 10:41:

   Toch wel knap. AEX plus 2.5% YTD en URW minus 11.5% YTD.
   
   

   Daarom eindelijk nu maar eens voor het laatst, bijgekocht. Enkel calls december, dus heb de tijd. En nu maar tanden op elkaar als de koers verder daalt; in ieder geval ga ik niet meer bijkopen, hoe laag de koers ook gaat. Succes allen die long zitten.
10. NLvalue 6 februari 2020 16:57

    auteur info

    • NLvalue

      Lid sinds: 19 nov 2018

      Laatste bezoek: 18 aug 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1251

      Gegeven: 418

    •    Aantal posts: 4.136

    risicootje, alrob
    
    Er zijn 2 dingen dodelijk.
    Een bedrijf met problemen, waar mgt niks aan doet
    Een bedrijf waarbij mgt doet alsof er geen problemen zijn, maar door het ijs zakt als blijkt dat die er wel zijn.
    
    Als Storm met een laf plan komt, zit WHA in de eerste categorie
    Als URW met zwakkere resultaten over de breedte vs concurrenten afkomt, kan daar geen verkoop in Frankrijk tegenop. cat2.
    
    
11. langetermijner 6 februari 2020 17:12

    auteur info

    • langetermijner

      Lid sinds: 28 jan 2019

      Laatste bezoek: 30 nov 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 167

      Gegeven: 537

    •    Aantal posts: 459

    www.marketwatch.com/story/here-are-th...
    
    1 westfield regional mall is slachtoffer.
12. Branco P 6 februari 2020 18:22

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    quote:

    langetermijner schreef op 6 februari 2020 17:12:

    www.marketwatch.com/story/here-are-th...
    
    1 westfield regional mall is slachtoffer.
    

    Oei, dat is een verdraaid slecht winkelcentrum, aan de rand van de stad en heeft op dit moment al twee van de Warenhuisunits leeg en Macy's wordt no.3. Dan is er alleen nog 1 groot sportwarenhuis over... Tevens op dit moment zo'n 25 van de overige 125 kleine winkels leeg, en ook nog eens een centrum over twee verdiepingen, Level 1 is het zorgenkindje... Kijk zelf maar eens:
    
    www.westfield.com/meriden/center-info...
    
    En zoek het centrum ook eens op via google earth, ligging helemaal aan de rand van de stad. En kijk ook eens met street view! :-(
    
    Dit winkelcentrum gaat richting volledige leegstand de komende paar jaar, daar kun je niet tegenop renoveren/moderniseren/herontwikkelen.
    
    
13. matin 7 februari 2020 10:24

    auteur info

    • matin

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 05 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 378

      Gegeven: 112

    •    Aantal posts: 1.732

    De discount bij URW is nu ook 40%. Wat verwachten jullie van de afwaarderingen bij de jaarcijfers?
14. Branco P 7 februari 2020 11:37

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4022

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Flinke afwaardering VS Regionals portefeuille zodat daar komend jaar een paar verkopen mogelijk worden. Verder neutrale en licht hogere waarderingen voor de overige portefeuille, iets beter dan Klepierre dus, die kwam uit op -2%
15. EQ140 7 februari 2020 11:55

    auteur info

    • EQ140

      Lid sinds: 28 jun 2014

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 169

      Gegeven: 11

    •    Aantal posts: 2.203

    Net als bij Wereldhave zit de pijn bij Unibail ook in Frankrijk waar de winkelverkopen z,n 20 tot 30% lager zijn. Een derde van het bezit heeft Unibail in Frankrijk.
16. [verwijderd] 7 februari 2020 12:41

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    EQ140 schreef op 7 februari 2020 11:55:

    Net als bij Wereldhave zit de pijn bij Unibail ook in Frankrijk waar de winkelverkopen z,n 20 tot 30% lager zijn. Een derde van het bezit heeft Unibail in Frankrijk.
    

    Ja mooie, neem 1 regel uit een persbericht waar in staat dat sommige winkels op het dieptepunt van de verkopen tijdens de stakingen in december rapporteerden dat verkopen door de stakingen tot wel 20 tot 30% lager lagen en jij doet het voorkomen alsof de winkelverkopen in heel frankrijk over het hele jaar met 20 a 30% zijn gedaald.
    
    Het retail rapport van frankrijk over december was daardoor inderdaad een daling tov november dat is logisch.
    
    Over het hele 4de kwartaal stond er nog steeds een klein plusje van 0.3%.
    
    Post voortaan het hele verhaal.
    www.pymnts.com/economy/2019/union-shu...
    
    En hier het rapport van frankrijk over december 2019 en daarin ook Q4.
    www.banque-france.fr/en/monthly-surve...
    
    
17. trust 49 7 februari 2020 13:36

    auteur info

    • trust 49

      Lid sinds: 22 feb 2008

      Laatste bezoek: 15 okt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 26

      Gegeven: 6

    •    Aantal posts: 951

    Vastgoed in trek ineens?
18. Erwin S 7 februari 2020 14:10

    auteur info

    • Erwin S

      Lid sinds: 09 nov 2017

      Laatste bezoek: 21 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 251

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 1.420

    lijkt er wel op
19. [verwijderd] 9 februari 2020 13:29

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    URW is een geweldig aandeel het enige nare is dat ze een overname in de vorm van aandelen hebben gedaan tot de dag van vandaag zie ik dit als een grote fout. De vastgoed sector en de waarde van een aandeel is grotendeels op vertrouwen gerust en aandelen zullen direct worden verkocht door de andere partij. Het ergste is ondertussen wel over en er kan nu goede groei in dit aandeel zitten. Goed management winstgevend houdbaar dividend. Dit jaar kan het jaar van unibail worden.
20. NLvalue 9 februari 2020 16:13

    auteur info

    • NLvalue

      Lid sinds: 19 nov 2018

      Laatste bezoek: 18 aug 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1251

      Gegeven: 418

    •    Aantal posts: 4.136

    quote:

    real123 schreef op 9 februari 2020 13:29:

    URW is een geweldig aandeel het enige nare is dat ze een overname in de vorm van aandelen hebben gedaan tot de dag van vandaag zie ik dit als een grote fout. De vastgoed sector en de waarde van een aandeel is grotendeels op vertrouwen gerust en aandelen zullen direct worden verkocht door de andere partij. Het ergste is ondertussen wel over en er kan nu goede groei in dit aandeel zitten. Goed management winstgevend houdbaar dividend. Dit jaar kan het jaar van unibail worden.
    

    Hmm.. eerst maar eens de volgende set cijfers afwachten.